Internationale Wirtschaft

Wechselkurse, Zahlungsbilanz und Weltwährungssystem

Keith Pilbeam und Joscha Beckmann

Diese Publikation zitieren

Keith Pilbeam, Joscha Beckmann, Internationale Wirtschaft (2017), Schäffer-Poeschel, Planegg, ISBN: 9783799267717

1959
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52
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Beschreibung / Abstract


Der globale Devisenhandel ist mit einem täglichen Volumen von etwa fünf Billionen Dollar das Epizentrum der weltweiten Finanzmärkte. Handelsbeziehungen zwischen Ländern sowie Finanz- und Wirtschaftskrisen sind untrennbar mit Wechselkursentwicklungen verknüpft.


Das Lehrbuch erläutert die Funktionsweise von Devisenmärkten und stellt Entwicklung und Perspektiven des internationalen Währungssystems dar.
Zahlreiche Fallbeispiele und Abbildungen illustrieren empirische Phänomene und historische Entwicklungen.


Beschreibung

Keith Pilbeam

Keith Pilbeam promovierte am Europa Institut in Florenz zur theoretischen Modellierung von Wechselkursen. Er war anschließend bei NatWest Bank und der Royal Bank of Scotland tätig. Seit 1989 ist er als Professor für Internationale Finanzmärkte an der City University London tätig. Seine Forschungsschwerpunkte liegen in Analyse von Wechselkursen und Finanzmärkten. Er ist Autor der Lehrbücher International Finance sowie Finance and Financial Markets.





Joscha Beckmann

Joscha Beckmann schloss sein Studium der Volkswirtschaftslehre und Wirtschaftspädagogik jeweils mit dem Diplom an der Georg-August Universität Göttingen ab. Es folgte eine Promotion am Lehrstuhl für Makroökonomik an der Universität Duisburg-Essen bei Ansgar Belke die er im Jahr 2011 abschloss. Aktuell ist er als Vertretungsprofessor für Internationale Wirtschaftsbeziehungen an der Universität Bochum sowie am Institut für Weltwirtschaft tätig. Seine Forschungsschwerpunkte liegen im Bereich der empirischen Modellierung von Wechselkursdynamiken und Finanzmärkten im Allgemeinen sowie der Analyse geldpolitischer Schocks.

Inhaltsverzeichnis

  • BEGINN
  • Titel
  • Die Autoren
  • Vorwort
  • Inhaltsübersicht
  • Inhaltsverzeichnis
  • Symbole
  • Kästen
  • Einleitung
  • 1 Der Devisenmarkt
  • 1.1 Einleitung
  • 1.2 Charakteristika und Teilnehmer des Devisenmarktes
  • 1.3 Arten von Wechselkursen
  • 1.4 Bestimmung des Wechselkurses am Kassamarkt
  • 1.5 Alternative Wechselkursregime
  • 1.6 Bestimmung des Wechselkurses am Terminmarkt
  • 1.7 Fazit
  • 2 Die Zahlungsbilanz
  • 2.1 Einleitung
  • 2.2 Komponenten und Systematik der Zahlungsbilanz
  • 2.3 Teilbilanzen und die Erfassung von Transaktionen
  • 2.4 Was versteht man unter Zahlungs­bilanzüberschüssen oder -defiziten?
  • 2.5 Die Nettoauslandsposition und die Zahlungsbilanz
  • 2.6 Makroökomische Identitäten in einer offenen Volkswirtschaft
  • 2.7 Globale Ungleichgewichte
  • 2.8 Multiplikatoren in der offenen Volkswirtschaft
  • 2.9 Fazit
  • 3 Elastizitätsansatz und Absorptionsansatz in der Zahlungsbilanztheorie
  • 3.1 Einleitung
  • 3.2 Der Elastizitätsansatz der Zahlungsbilanz
  • 3.3 Der Absorptionsansatz
  • 3.4 Fazit
  • 4 Der monetäre Ansatz zur Analyse von Zah­lungs­bilanz­ent­wicklungen
  • 4.1 Einleitung
  • 4.2 Ein einfaches monetäres Modell
  • 4.3 Der monetäre Ansatz: Ungleichgewichte, Abwertungseffekte und die Wechselkursgleichung
  • 4.4 Expansive Geldpolitik bei festen und flexiblen Wechselkursen
  • 4.5 Analyse von Einkommensund Preisniveauänderungen bei festen und flexiblen Wechselkursen
  • 4.6 Der monetäre Ansatz: Implikationen, empirische Evidenz und Kritik
  • 4.7 Fazit
  • 5 Makroökonomische Politik in einer offenen Volkswirtschaft
  • 5.1 Einleitung
  • 5.2 Die Problematik des internen und externen Gleichgewichts
  • 5.3 Das Mundell-Fleming-Modell
  • 5.4 Bestimmung des internen und externen Gleichgewichts im IS-LM-BP-Modell
  • 5.5 Internes und externes Gleichgewicht bei unterschiedlichen Wechsel­­kursregimen
  • 5.6 Eine kleine offene Volkswirtschaft mit vollkommener Kapitalmobilität
  • 5.7 Das Prinzip der effektiven Marktklassifizierung
  • 5.8 Weiterführende Überlegungen und Beschränkungen des MundellFleming-Modells
  • 5.9 Fazit
  • 6 Kaufkraftparität und Zinsparität
  • 6.1 Einleitung
  • 6.2 Kaufkraftparitätentheorie und Gesetz des einheitlichen Preises
  • 6.3 Empirische Evidenz zur Kaufkraftparitätentheorie
  • 6.4 Erklärungsansätze für die eingeschränkte Gültigkeit der Kaufkraftparitätentheorie
  • 6.5 Gedeckte und ungedeckte Zinsparität
  • 6.6 Carry Trades
  • 6.7 Fazit
  • 7 Theoretische Ansätze zur Wechselkurserklärung
  • 7.1 Einleitung
  • 7.2 Der monetäre Ansatz bei flexiblen Preisen
  • 7.3 Monetärer Ansatz bei rigiden Güterpreisen
  • 7.4 Risikoprämien und unvollkommene Substituierbarkeit zwischen inländi­schen und ausländischen Anleihen
  • 7.5 Der Vermögensbestands-Ansatz (Portfolio-Balance-Modell)
  • 7.6 Analyse von wirtschaftspolitischen Maßnahmen im VermögensbestandsAnsatz
  • 7.7 Erweiterungen des VermögenbestandsAnsatzes
  • 7.8 Weitere Ansätze zur Bestimmung von Wechselkursen
  • 7.9 Zusammenfassung der Ergebnisse und Rekapitulation der Modellannahmen
  • 7.10 Zusammenfassende Betrachtung der empirischen Evidenz
  • 7.11 Fazit
  • 8 Empirische Analyse von Wechselkursverläufen
  • 8.1 Einleitung
  • 8.2 Einfache Regressionen zur Kaufkraftparität
  • 8.3 Untersuchungen zur Effizienz von Devisenmärkten
  • 8.4 Langfristige Zusammenhänge zwischen Wechselkursen und Fundamentalfaktoren
  • 8.5 Strukturbrüche und nichtlineare Zusammenhänge zwischen Wechsel­kursen und Fundamentalfaktoren
  • 8.6 Prognose von Wechselkursverläufen
  • 8.7 Der »News-Ansatz« zu Modellierung von Wechselkursen
  • 8.8 Chartisten vs. Fundamentalisten und die Analyse von Währungsportfolios
  • 8.9 Fazit
  • 9 Feste Wechselkurse, flexible Wechselkurse und Managed Floating
  • 9.1 Einleitung
  • 9.2 Argumente für feste Wechselkurse
  • 9.3 Argumente für flexible Wechselkurse
  • 9.4 Ein Modell zur modernen Evaluierung von festen und flexiblen Wechselkursen
  • 9.5 Evaluierung von festen und flexiblen Wechselkursen
  • 9.6 Die Theorie optimaler Währungsräume
  • 9.7 Managed Floating
  • 9.8 Fazit
  • 10 Geschichte des Internationalen Währungssystems seit 1880
  • 10.1 Einleitung und Definitionen
  • 10.2 Der klassische Goldstandard und die Zwischenkriegszeit
  • 10.3 Das Bretton-Woods-System (1944–1973)
  • 10.4 Die Zeit nach dem System von Bretton Woods: 1973–1980
  • 10.5 Der Höhenflug des Dollar: 1980–1985
  • 10.6 Talfahrt des Dollar und Devisen­­marktinterventionen: 1985–1990
  • 10.7 Der Dollar von 1990 bis zum Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2008
  • 10.8 Währungsturbulenzen und Krisen nach 1990
  • 10.9 Das Währungssystem heute
  • 10.10 Die Reform des internationalen Währungssystems
  • 10.11 Fazit
  • 11 Währungs-Derivate: Futures, Optionen und Swaps
  • 11.1 Einleitung
  • 11.2 Futures-, Optionsund Terminverträge
  • 11.3 Währungsoptionen
  • 11.4 Grundlagen der Optionsbepreisung
  • 11.5 Ein Optionspreismodell
  • 11.6 Währungsswaps
  • 11.7 Fazit
  • 12 Internationale makroökonomische Politikkoordination
  • 12.1 Einleitung
  • 12.2 Internationale Politikkoordination
  • 12.3 Die Vorteile internationaler Politikkoordination
  • 12.4 Die Nachteile internationaler Politikkoordination
  • 12.5 Schwierigkeiten internationaler Politikkoordination
  • 12.6 Fazit
  • 13 Währungsintegration in Europa und die Europäische Währungsunion
  • 13.1 Einleitung
  • 13.2 Der Europäische Wechselkursverbund und das Europäische Währungssystem
  • 13.3 Bewertung des Europäischen Währungssystems
  • 13.4 Potenzielle Vorund Nachteile einer Währungsunion
  • 13.5 Der Weg zur Europäischen Währungsunion
  • 13.6 Die Maastricht-Kriterien und der Stabilitätsund Wachstumspakt
  • 13.7 Divergenzen innerhalb der Europäischen Währungsunion und die Eurokrise
  • 13.8 Geldpolitische Maßnahmen und Reformen im Zuge der Eurokrise
  • 13.9 Fazit
  • 14 Währungskrisen und die ostasiatische Finanzkrise
  • 14.1 Einleitung
  • 14.2 Währungskrisenmodelle der ersten Generation
  • 14.3 Währungskrisenmodelle der zweiten Generation
  • 14.4 Währungskrisenmodelle der dritten Generation und andere Modelle
  • 14.5 Die Ostasienkrise
  • 14.6 Die unmittelbaren Auslöser der Krise
  • 14.7 Eine Analyse der Krise
  • 14.8 Die IWF-Programme und die weitere wirtschaftliche Entwicklung
  • 14.9 Fazit
  • 15 Finanzinnovationen und die Finanzkrise 2008
  • 15.1 Einleitung
  • 15.2 Innovative Finanzprodukte: Collateralized Debt Obligations
  • 15.3 Innovative Finanzprodukte: Credit Default Swaps
  • 15.4 Die Kreditklemme und die jüngste Finanzkrise
  • 15.5 Ursachen der Finanzkrise
  • 15.6 Krisendefinitionen und Charakteristika von Krisen
  • 15.7 Fiskalpolitik, Geldpolitik und Finanzkrise
  • 15.8 Fazit
  • Stichwortverzeichnis

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